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三士力股票行情:中小股民都只是砧板上的肉

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三士力股票行情:

  举起“避免国有资产流失”的挡箭牌,*ST盐湖无往而不利。无论是中股民,還是债务人,最后都仅仅 菜板上的肉。

  01

  从非常白马到股票亏本王

  2020年股票第一雷非常令人震惊。

  1月11日夜间,*ST盐湖发布公告称,企业预估全年度亏本额度约432亿美元-472亿美元。

  一时间,舆论哗然。*ST盐湖400亿元的预亏限时秒杀了前三季度亏本158亿的*ST信威,立即坐到了股票亏本王的王座。

  2014年至2018年,列任股票亏本王中国铝业、酒钢宏兴、石化油服、乐视网官网和天神娱乐,各自亏本162亿美元、73.6亿美元、162亿美元、138亿和71.5亿美元,也没有超出200亿。

  现阶段,*ST盐湖的总市值约249亿,等于亏损了近2倍总的市值。企业大股东为青海省国资公司,注册地址在青海省。

  2018年,甘肃省国民生产总值约2865.23亿美元。换句话说,*ST盐湖的较大 亏算超出甘肃省一年GDP的1/7。

  *ST盐湖表达,导致高额亏本的关键缘故是:企业破产资产重组全过程中处理财产产生的记提损害约417.35亿美元,属非经常性损益。

  它是因为分公司盐湖镁业和纳海化工厂年年高额亏本,比较严重连累了*ST盐湖销售业绩,企业进到倒闭资产重组程序流程,将帐面价值约547.77亿美元的不良贷款包公布在淘宝网开展法院拍卖。

  经历6次打折优惠,*ST盐湖不良贷款包从现价254.27亿美元降到29.9亿美元,仍无人过问,最后由福建海西国资公司控投、甘肃省国资公司入股的青海省汇信投资管理公司以30亿美元的价钱“兜底”转让。

  企业一次性记提负债损害将超出400亿,因此便拥有现如今这令人震惊的高额亏本。

  做为当红股票亏本王,*ST盐湖也曾是风光一时的白马股。

  其总公司青海盐湖工业生产有限责任公司是甘肃省第一大国营企业,都是中国较大 的钾肥制造业企业,被业界称之为“钾肥之王”。

  ▲材料来源于百川资讯

  钾肥是粮食作物生长发育三大必不可少的微量元素之一。在我国是全球较大 的钾肥消费的国家,但是已发现的钾盐储藏量仅占全世界总储量的2%,每一年必须向国际性钾肥垄断企业选购超出700万吨级钾肥。占有中国一半左右生产能力的*ST盐湖是每一年钾肥進口价钱交涉的“压舱石”,具备关键战略地位。

  甘肃省的察尔汗盐湖湖内氯化钾储藏量超5.4亿立方米,占全国性总储量的97%,另外氯化镁、氯化锂、氧化钠储藏量均为中国第一。有着察尔汗湖盐湖資源开发权的*ST盐湖等于坐享一座取之不竭的天津。

  许多炒股高手都对它印像刻骨铭心。2003年-2008年,*ST盐湖的原名盐湖钾肥曾造就了5年20倍的股票价格神话传说,投资收益率限时秒杀茅台酒。钾肥业务流程均值每一年奉献70亿营业额,利润率超70%。

  2008年股市暴跌,这是最闪亮的潜力股。

  从2007年10月刚开始,沪深指数在短短的大半年時间里狂跌40%,绝大多数上市企业股票价格贴近腰折。但是盐湖钾肥却趁势暴涨,2008年4月乃至持续出現六个股票涨停。

  2008年4月18日,盐湖钾肥股票价格超过107.68元的历史时间高些,变成那时候股票仅有的3只百元股之一,总市值达到1900亿美元。

  那样一个非常“赚钱神器”到底是怎样沦为的?

三士力股票行情:中小股民都只是砧板上的肉

  02

  奇幻的“整体上市”

  小故事必须从头说起。

  做为知名国营企业,青海盐湖工业生产有限责任公司构造繁琐。

  除上市企业盐湖钾肥外,也有盐湖集团、盐湖发展趋势等好几个业务流程重合的关联企业。盐湖集团每一年要向盐湖钾肥扣除资源费及矿产资源服务费等7.5亿美元。2007年,盐湖钾肥的关系销售总额超11亿,约占总销售总额的三分之一。

  那时候,青海盐湖高层住宅一直公布表达不想要整体上市。可无可奈何國家一直呼吁大中型国营企业整体上市,青海盐湖只有免为其难地接纳。

  一般而言,整体上市只需把资产包立即引入上市企业就可以。可青海盐湖却沒有挑选那样做。

  2007年末,盐湖集团公布2.7亿资产重组S*ST数码科技以保持借壳上市。再加承揽负债和银行还贷等花费,具体借壳上市付出代价达到9.5亿美元。而盐湖钾肥2007年全年度纯利润才9.9亿美元。

  任何人也不了解,青海盐湖需不需要那样做?两家企业最后必须合拼,这一壳资源必然要不了,等于浪费了9.5亿借壳上市费。

  没多久以后,青海盐湖的用意便昭然若揭:以便在合拼中得到大量股份。

  2008年中报显示信息,盐湖集团的资产总额只能56亿美元。分析报告显示信息,盐湖集团的所有股份使用价值在108.13亿美元至116.52亿美元中间。假如简易嵌入财产,得到的股份十分比较有限。

  借壳上市以后,盐湖集团的销售市场公司估值超过了951亿美元。一次“撑杆跳”协助其得到了近10倍的使用价值飞越。

  以便使用价值利润最大化,青海盐湖乃至有意“调节”企业盈利。2008半年度报显示信息,盐湖集团的纯利润7.7亿,暴增2382.94%;而一向盈利丰富的盐湖钾肥纯利润只能5.1亿美元,提高了3.13%。

  销售市场轰然。盐湖集团的生产能力不够后面一种的80%,为什么纯利润反倒高于50%?并且,第一季度盐湖集团的纯利润还小于后面一种。

  一样的业务流程为什么会有这般大的提高差距?许多证劵从业人员都提出质疑盐湖集团有迁移盈利之嫌。

  除此之外,合拼转股时,销售市场广泛认为转股占比应在4.5:1左右,而青海盐湖最开始得出的转股占比只能2.6:1。因此,十大流通股东中的QFII和嘉实、中国南方等大中型基金管理公司都投了反对票。

  可去2011年二湖最后合拼时,转股占比依然只能2.9:1。盐湖集团的财产使用价值显著被看低,盐湖钾肥公司股东的权益因而损伤。

  应对提出质疑,青海盐湖一直用“避免国有资产流失”做挡箭牌。

  此外,最后的合并案中,好像也有一些内幕。

  就在合拼意愿公布不久前,2006年末,资产游戏玩家张克强以6390万余元廉价得到了盐湖集团约7.56%的股权。合拼进行后,这些股份的使用价值达到70亿美元,翻了100几倍。

  S*ST数码科技实际控制人钟小剑把一屁股债的壳资源天价下手,变成合并案较大 的大赢家。

  出任资产重组咨询顾问的人专家教授任淮秀及其许多盐湖集团的高管组家属都曾在比较敏感期限内交易上市公司。在其中,盐湖集团副总经理及盐湖钾肥第二控股股东中化化肥公司法人杜克平,在股票停牌前买进企业流通股84.7亿港元。

  要是因涉嫌利益输送或内线交易,那但是苦了围观群众的股民们。

  03

  一手新牌是怎样打坏的

  钾肥制造是高耗能制造行业。

  2008年,青海盐湖制造氯化钾350万吨级,排出来3500万吨级的氯化镁废弃物。很多废弃物严重危害了氯化钾的制造。

  假如把握电解法镁技术性,这种废弃物能够制造超出800万吨级金属镁,不但能降低环境污染,还能废物利用,提升经济效益。另外,察尔汗盐湖的氯化镁資源还可以获得综合利用,可以说一举多得。

  正逢全球镁行大佬挪威海德鲁提前准备全方位撤出镁制造行业,把技术性和机器设备装包售卖。

  因此,青海盐湖引入丹麦先进设备,打开了察尔汗盐湖镁資源规模性现代化综合性开发设计的帷幕。那时候设计方案的整体经营规模是每一年40万吨级电解法镁、400万吨级PVC,预估投资总额约为200亿美元;前期实验新项目为一年10万吨级电解法镁和80万吨级PVC。

  新项目的整体规划是国际级的,建设方是国际性知名工程设计公司赫氏,电解法镁机器设备由世界最大压铸铝生产加工掌宝科技镁特承担。出示技术咨询和资询的,还包含加拿大、英国、法国、意大利的顶尖科研院所和企业。

  那样巨大又超难的新项目,显而易见并不是一个小小青海盐湖能够掌控的。

  2011年合拼后的企业资产总额仅98亿美元,营业性现金流量仅53.94亿美元,不清楚是谁给了她们那么大的胆量。

  青海省独特的地形地貌对设备吊装、设备、生产工艺流程明确提出了很高的规定,大大增加了新项目工程施工难度系数。并且,全部新项目是一个连动的自动化控制,各制造设备关联系数较高,要是一个设备出現难题,上中下游都是遭受危害。

  由于气侯缘故,察尔汗盐湖每一年数最多只能一半的時间能够工程施工。2016-2018年,核心PVC一体化新项目的盐湖纳海还依次产生3起安全生产事故,建设项目时断时续。

  因此,项目计划从200亿一路再涨400亿,依然不足;施工期从2015年移到2019年年末,仍然未能进行。

  2017年,国家发改委下发了“限煤令”,又造成动工新项目因为电力能源不够,没法超负荷运作,采暖时节运作负载乃至只能30%,产品成本极速飙升,一动工就亏本。

  2018年,企业镁版块亏本达47.2亿美元;化工厂业务流程亏本12.24亿美元。2019年1-10月,镁版块亏本达31亿美元;化工厂业务流程亏本16.62亿美元。

  值得一提的是,数百亿元的项目贷款每一年还会产生高额的会计成本费,持续腐蚀企业主营的盈利。2018年,企业财务费用达到20.6亿美元。而*ST盐湖发售至今最大年盈利才27亿美元。

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